ブラック–ショールズモデル Black–Scholes Model
対数正規分布 log-normal distribution
の確率を前提とした
オプション option
価格の計算ができる
<- 将来の価格の
確率分布 probability distribution
を対数正規分布と仮定するがそれは正しいのか
=現実の相場は
ランダムウォーク random walk
なのか
なぜ、多くの批判を集めたブラック=ショールズ・モデルがこのように使われ続けているのか。その最大の理由は、とにかく簡単で使い勝手がよいことである。何を計算しているのかをイメージしやすいのも長所だ。かなり高度な数学が使われてはいるのだが、ブラック=ショールズ・モデルによるオプション価格の計算式自体は非常にシンプルで、少し慣れた人ならエクセルさえあれば、それこそあっという間に計算できてしまうレベルなのだ。